澳洲幸运5 「十大券商一周策略」A股怎么开盘？3月加价逻辑延续，资金避险带热“HALO来回”
发布日期：2026-03-02 12:24 点击次数：70
中信证券：叙事鞭策、加价催化趋势捏续
叙事鞭策、加价催化，当今仍是驱动行情的主要款式。其中，贵金属、充换电与电力征战、大批化工等典型的热潮幅行业为偏格式驱动；智驾、传媒与游戏、东谈主形机器东谈主、白酒等涨幅并不高的行业也偏格式驱动；也有一些涨幅相配高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片诡计等；个别涨幅一般但询查热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北好意思AI算力、水泥建材。
岂论是事件催化照旧量价层面的信号，加价和AI两大叙事鞭策的印迹齐仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后“反内卷”干系政策预期的升温可能还会不竭加强加价印迹。从树立层面来看，AI敞口+供给治理=加价预期，掂量加价驱动的行情在3月还将捏续。
华泰证券：温文政策博弈品种
春季躁动是A股商场细目性较强的日期效应之一，本次春季躁动出现彰着的前置特征。本年日期效应的底层逻辑或仍然灵验，但或与往年呈现一定各别：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步冲破的能见度裁汰，大盘上行斜率比较前几年或有放缓，挖掘结构性契机的必要性增强；2）立场上，节后资金由科技切向周期激发立场切换是否提前的疑问，掂量立场由小盘向大盘切换仍需要剩余流动性拐点、大盘价值股的景气建设趋势、资金面的合作，不雅察窗口期或在3—4月。树立上，建议温文主题投资和景气策略，主题优先温文政策方针，景气温文通讯征战、小金属、出奇金属，电板、建材等。
申万宏源：也谈谈“HALO来回”
春节后，A股对始终科技叙事的反馈偏弱，对当下可见的“新老经济通胀”反馈相配积极。这与“HALO来回”在A股的映射相关，也与好意思联储宽松预期扰动，A股科技叙事行情演绎此前已相对充分相关。掂量中期还有“第二阶段高涨”，更可能启动的窗口是2026年中前后。两阶段高涨行情，领涨板块和立场是善始善终的，这个时期的“通胀资产”即是科技+计策资源。短期可见度高的通胀方针，是占优结构的主要源泉：有限产催化的周期品(钢铁、煤炭)短期合并高涨，但3—4月需求考据期，加价的捏续性存疑。顺周期树立依然建议聚焦计策资产通胀(有色金属、基础化工、石油、油运)。新经济通胀向传统经济的映射，依然是短期最强方针，温文内燃机、玻纤、光纤、存储的投资契机。
招商证券：地缘冲突加重，温文资源科技
掂量3月，指数仍在前期高点近邻轰动。由于前期监管开释降温信号和ETF大幅流出，商场不再聘用进犯权重股。中枢指数在畴昔一段期间将以轰动为主。3月行将召开两会以及裸露“十五五”谋划，商场也会围绕政策预期和落场地针来回。地缘成为影响A股最宏大的角落变量，好意思伊时局走向将会影响后续大批商品走势和公共宏不雅逻辑，此外中好意思之间的疏通交流亦然宏大事件，商场立场会更加平衡，中小盘可能不竭占优，顺周期加价扩散和AI硬件扩散依然是中枢干线。建议重心温文有色金属（工业金属、能源金属、小金属）、基础化工、机械征战（自动化征战、工程机械）、电力征战（电板、电网征战、风电征战）、电子（半导体）、公用事迹（电力）等。
中信建投：地缘冲突升温，资产重估
近期表里部扰上路分有所加多，多空力量仍在拉力角逐，春季行情掂量参加尾声，商场由上行期转向轰动阶段。好意思伊地缘冲突短期难以缓解，海外油价和贵金属价钱可能因此捏续强势，计策资产有望始终溢价。AI算力需乞降成本开支强盛膨胀，AI算力外溢带动细分产业加价值得温文，有望在2026年酿凯旋绩已毕的强细目性。“HALO”来回正在席卷公共，什物质产板块迎来价值重估，聚焦高壁垒实体资产和AI基建增量门径。行业重心温文：石油石化、油运、有色、军工、半导体、电力征战、AI产业链等。
广发证券：怎么看所谓2028年“公共智能危急”？
“本事替代服务”的不雅点着实在每一轮本事变革时齐会出现，但决定社会服务的不啻是本事规则，澳洲幸运5app官网下载还有更为第一性的经济规则。本事逾越对服务的影响由两种力量组成：一是替代效应，本事逾越将劳能源从某些任务中挤出；二是规复效应，本事逾越会创造出东谈主类具有比较上风的新复杂任务，从而回答劳能源份额。从历史来看，本事逾越合座是相沿“服务中性”假说的。刻下公共股市呈“欧日新兴强、好意思股独弱”时势。好意思股避险格式升温，亮眼财报不抵商场对AI颠覆与银行业信贷风险担忧，相通通胀韧性、鹰派预期昂首，科技巨头承压，退避能源红利占优。中国资产则呈“A股强、港股弱，中概承压”时势。A股“估值膨胀、宽度上升”与口头增长周期好转共振，中盘优于两头，有色带动周期、算力带动通讯成为干线。
国金证券：中国即HALO，什物即方舟
当来世界濒临科技挑战产业顺次，地区冲突挑战公共化顺次，在顺次隆盛期被淡忘的什物质产将具有系统宏大性。投资者的温文点一方面转向AI拉动的基础法子和资源品限制；一方面启动担忧AI关于统共这个词高附加值+轻资产行业的负面影响，同期跟着“HALO”成见的建议，不易被AI取代的限制也成为了担忧下的隐迹所。比较于好意思股，A股营收散播合并于采矿业、制造业等不易被AI取代的行业，且大巨额行业中A股上市公司有形资产占总资产比重每每高于同业业的好意思股上市公司。公共投资者可能会发现，我方苦苦寻找的不被颠覆的HALO资产，将凡俗散播于中国商场中，中国资产的产能价值将具有不成替代性，“分娩力即是钞票”将缓缓照进实践，中国制造业资产重估已经启动，资金回流+内需建设相通在途。
西部证券：康波荒僻期的全面加快
2026年，荒僻期的“三不变”决定了趋势厚爱参加加快阶段——RMB增值的方针不变，调控的是节拍；公共二次通胀的方针不变；逆公共化与商品超等周期的方针不变。字据历史陶冶：在战斗阶段，信用货币会以惊东谈主的速率贬值，这已经由将已毕为商品价钱的急速高涨，要宠爱商品的超等周期。以上“三不变”决定了2026年趋势并非升沉，而是加快。1978年底，伊朗伊斯兰立异爆发，并激发第二次石油危急；而2026年好意思以对伊战斗爆发，也将带动商品超等周期走向新的阶段。对A股而言，柔顺通胀将在2026年已毕为一轮属于追逐国的隆盛（真金不怕火葬、贵金属、有色金属、煤炭、油运等）。
华创证券：鉴定再通胀牛市干线
商场节前诊疗或已到位，春节后交投格式回温彰着。慢涨快跌的高夏普特征更加彰着，源于投融阅历局逆转、摆脱现款流充沛与ROE新旧动能更始。流动性捏续改善、企业资金彰着活化带动通胀追想与企业盈利好转，进一步消化估值以鞭策股市不竭走牛，鉴定再通胀牛市干线。树立方针一方面温文顺周期五朵金花（有色/化工/建材/钢铁/机械），成绩于供给治理弥留+需求新旧动能更始；另一方面聚焦受两会+“十五五”催化的科创，温文近期ETF资金流入的通讯征战、卫星通讯、机器东谈主等。
长江证券：两会前后买什么？
历史陶冶标明，历次“五年谋划”首年的两会窗口期，商场有更省略率围绕畴昔谋划的产业干线张开。从资金面看，商场处于牛市期间，两会前后A股商场发扬与融资余额走势高度干系。在两会政策相沿下，掂量畴昔A股商场或延续轰动上行走势，不竭看好慢牛行情。掂量两会政策与“十五五”谋划的干线方针相一致，重心温文四条干线：一是在宏不雅地缘摩擦和能源立异的影响下，温文金属等矿资源、新旧能源等方针；二是在寰球长入大商场方朝上，温文提质升级的重心产业如化工、机械、船舶等；三是在科技产业立异方面，温文AI基建和硬科技方针，如算力、存力、电力干系细分产业链；四是在扩内需的政策相沿下，温文服务耗尽，如航空、旅社等。
责编：王璐璐
排版：刘珺宇
校对：刘榕枝
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